European Small Caps PE Factor
Ci-dessous vous trouverez plus d'informations sur le compartiment "Value Square Fund European Small Caps PE Factor".
Commentaires
Avant de décider d'investir dans le compartiment, il convient de lire le prospectus et le document d'informations clés (PRIIPS KID). Ces documents sont disponibles en néerlandais. Vous trouverez ces documents plus loin sur cette page. Il s'agit d'une annonce publicitaire.
Objectif
L'objectif du compartiment est de rechercher un rendement le plus élevé possible en termes absolus, plutôt qu'une surperformance par rapport aux indices boursiers, tout en limitant les risques. Les actifs de ce compartiment sont principalement investis en actions européennes d'émetteurs ayant une capitalisation boursière relativement faible (small caps). La sélection des titres est basée sur l'analyse fondamentale et une approche bottom-up dans laquelle les actions cotées sont passées au crible sur la base de critères déterminés en interne et souvent utilisés dans le monde du Private Equity.
Au moins 90% des revenus perçus après déduction des frais, charges et commissions seront distribués annuellement aux détenteurs de parts de distribution du compartiment afin qu'ils puissent bénéficier du régime des revenus définitivement taxés conformément aux articles 202 et 203 du Code des impôts sur les revenus (CIR). En tout état de cause, l'assemblée générale annuelle des actionnaires, lorsqu'elle décide du dividende revenant aux détenteurs de parts de distribution, doit toujours respecter le pourcentage minimum de distribution requis tel que stipulé à l'article 203 §2 du Code des impôts sur les revenus.
Les actionnaires du compartiment ne bénéficient d'aucune protection ou garantie de capital.
Stratégie
Les actifs de ce compartiment sont principalement investis en actions européennes d'émetteurs ayant une capitalisation boursière relativement faible (small caps). Par actions européennes, il faut entendre les actions d'émetteurs domiciliés dans l'Espace Economique Européen (EEE), en Suisse ou au Royaume-Uni.
La sélection des actions est basée sur l'analyse fondamentale et une approche ascendante dans laquelle les actions cotées sont passées au crible sur la base de critères déterminés en interne et souvent utilisés dans le monde du capital-investissement (Private Equity Factor ou PE Factor en abrégé). Des analyses quantitatives sont utilisées pour sélectionner les sociétés cotées qui ont traditionnellement été le terrain de chasse des acteurs du "private equity". Les critères pris en compte comprennent la croissance des bénéfices sous-jacents, la génération de flux de trésorerie disponibles, la rentabilité des capitaux engagés, le ratio d'endettement et l'évaluation.
Dans les cas où le gestionnaire estime que les risques de baisse sont supérieurs aux rendements potentiels, la part investie en actions peut être réduite au profit d'investissements en liquidités et en instruments du marché monétaire. Lorsque le gestionnaire estime que le risque de marché est moyen, le compartiment peut être investi jusqu'à 25% en liquidités et/ou en instruments du marché monétaire. Lorsque le gestionnaire évalue le risque de marché à un niveau élevé, le compartiment peut être investi jusqu'à 50% en liquidités et/ou instruments du marché monétaire. Le compartiment sera toujours investi au moins à 50% en actions.
Gestion active de portefeuille
Le portefeuille du compartiment est géré activement par le gestionnaire de portefeuille, c'est-à-dire qu'il effectue des choix d'investissement discrétionnaires au niveau du portefeuille dans les limites de l'objectif et de la politique d'investissement.
L'indice de référence du compartiment est le MSCI Europe Small Cap Net Return (EUR). Le gestionnaire de cet indice est MSCI Limited et est repris dans le registre visé à l'article 36 du règlement 2016/1011. Cet indice sert uniquement d'outil à l'investisseur pour comparer la performance du fonds avec celle de l'indice et ainsi évaluer la performance du fonds en connaissance de cause. La méthode de gestion n'est pas alignée sur cet indice mais le calcul de la commission de performance l'est.
Si cet indice est modifié de manière substantielle ou n'est plus proposé, le conseil des gouverneurs peut décider de ne plus proposer d'indice de référence ou de lui substituer un autre indice de référence. Dans ce dernier cas, le conseil des gouverneurs décide également du choix de l'indice de référence.
Caractéristiques
Général
- Compartiment de : Value Square Fund
- Forme juridique : Sicav autogérée
- Domicile : Belgique
Coûts et taxes
Coût
- Droits d'entrée : 3% maximum, en faveur de votre distributeur
- Droit de sortie : aucun
- Commission de gestion : classe P : 1,50 %, classe PL : 1,20 %.
- Frais courants (somme des "Frais de gestion et autres frais administratifs ou d'exploitation" et des "Frais de transaction") : Classe P CAP : 1,91%, Classe P DIS : 1,92%, Classe PL CAP : 1,60%, Classe PL DIS : 1,63%.
- Commission de performance : 10% sur l'augmentation de la valeur nette d'inventaire du compartiment par rapport à la performance de l'indice de référence, à savoir l'indice MSCI Europe Small Cap Net Return (EUR). Plus d'explications sont disponibles dans le prospectus de la sicav.
- Prélèvement anti-dilution : Dans des circonstances exceptionnelles, un coût supplémentaire (prélèvement anti-dilution) peut être prélevé sur toutes les entrées ou toutes les sorties d'un compartiment afin de protéger les investisseurs contre le risque de liquidité. Ce coût peut varier de 0 % à un maximum de 5 %. Plus d'informations sont disponibles dans le prospectus de la Sicav.
Honoraires
- Les frais ci-dessous sont imposés à un investisseur non professionnel moyen personne physique résidant en Belgique
- Impôt de bourse: Classes de capitalisation : 0 % à l'entrée ; 1,32 % à la sortie (max. 4000 €). Classes de distribution : Aucune.
- Retenue à la source : Classes de capitalisation : Aucune. Classes de distribution : 30% sur les dividendes
Investissement minimum
- Classe P : 250 000 euros
- Classe PL : 1 000 000 euros
Risques
Description des risques jugés significatifs et pertinents, tels qu'estimés par le compartiment :
- Risque de marché: le compartiment investit principalement dans des actions cotées en bourse dont les prix peuvent baisser (de manière significative) en raison de la détérioration des conditions macroéconomiques, de conditions commerciales spécifiques ou de la psychologie générale du marché.
- Risque de liquidité: la stratégie d'investissement du fonds se concentre sur les actions d'émetteurs ayant une faible capitalisation boursière (petites capitalisations). Les petites capitalisations ont tendance à être moins liquides que les actions d'émetteurs ayant une plus grande capitalisation boursière.
- Risque de concentration: ce risque est jugé moyennement élevé par le compartiment, en raison de sa concentration sur le marché européen.
- Risque de rendement: le compartiment est géré activement et n'est pas lié à un indice. Par conséquent, le rendement du compartiment peut s'écarter sensiblement du rendement global du marché.
- Risque dépendant de facteurs externes: le bénéfice pour les détenteurs de parts de distribution de ce compartiment dépend fortement du maintien du régime fiscal actuel des Revenus Définitivement Taxés et peut diminuer, voire disparaître, en cas de changement de la législation fiscale.
Droits des investisseurs
Pour plus d'informations sur les droits des investisseurs, vous pouvez toujours consulter notre page web"Informations juridiques" ou ouvrir ce lien. Les informations contenues dans ce document sont disponibles en français, néerlandais et anglais.