Les achats d'actions par des initiés sont-ils vraiment positifs pour le titre ?
Les achats d'actions par des initiés sont-ils vraiment positifs pour le titre ?
C'est une vieille sagesse boursière : lorsque la direction d'une entreprise achète des actions, c'est un signe positif. Intuitivement, cela semble correct : un dirigeant ou un manager connaît mieux que quiconque son entreprise et est donc le mieux placé pour évaluer si ses propres actions sont surévaluées ou sous-évaluées. Ainsi, s'il ou elle achète des actions avec son propre argent, cela devrait être un indicateur positif pour les investisseurs. Mais est-ce également vrai lorsque l'on examine les chiffres concrets ?
Une étude intéressante menée par le Wall Street Journal a examiné 1 400 achats effectués par des dirigeants d'entreprises du S&P 500. Elle révèle deux choses :
1) Les initiés achètent souvent après une forte baisse du cours de l'action. Il existe une explication logique à cela : c'est une façon pour les dirigeants de l'entreprise d'envoyer un signal de confiance au marché : « L'action a récemment été sanctionnée, mais nous continuons à croire en elle ! »
2) En moyenne, le cours de l'action augmente de 2 % au cours du mois suivant les achats effectués par les initiés. Ensuite, l'effet s'estompe. Bien sûr, les moyennes ne disent pas tout : dans 39 % des cas, l'investissement de l'initié est en perte après un mois.
En résumé : les achats effectués par des initiés constituent donc bien un signal positif. Toutefois, il ne faut pas en surestimer l'effet. Et pour un investisseur à long terme, il est certes « agréable » que les initiés soient acheteurs, mais cela ne suffit certainement pas pour acheter aveuglément « parce qu'un initié a également acheté ».
Source : https://www.wsj.com/finance/stocks/is-it-really-a-good-sign-when-executives-buy-their-own-stock-we-ran-the-numbers-2655b232?mod=Searchresults&pos=1&page=1
