Comprendre les options d'investissement

Dans ce monde en constante évolution, l'accumulation de richesses est essentielle à la sécurité financière. Cet article offre aux entrepreneurs flamands un aperçu des options d'investissement, en mettant l'accent sur les actions, les obligations, l'immobilier et l'or. Les investissements alternatifs tels que le capital-investissement et les objets de collection tels que le vin, l'art et les crypto-monnaies sont exclus.

Chaque classe d'actifs, comme les actions, les obligations, l'immobilier et l'or, possède ses propres caractéristiques et son propre profil risque-rendement, ce qui est essentiel pour un portefeuille diversifié. Les actions offrent un potentiel de croissance élevé mais comportent plus de risques, les obligations sont plus sûres mais moins rentables, l'immobilier combine revenu locatif et plus-value, et l'or sert de "valeur refuge" en période d'incertitude. Si les actions et les obligations sont accessibles dans le monde entier, nous nous concentrons ici sur l'immobilier national.

Nous limitons notre analyse (un peu arbitrairement) aux 20 dernières années : du 31/12/2003 (ou 30/06 pour l'immobilier) au 31/12/2023.

Cette période a été très particulière, avec des taux d'intérêt quasi nuls. Ce qui ne s'était jamais produit auparavant. Aujourd'hui, les taux d'intérêt sont revenus à des niveaux similaires à ceux des années 1990. Et actuellement, ils sont même au plus haut depuis l'introduction de l'euro. Entre-temps, le dollar s'est renforcé, passant de 0,79 euro par dollar au 31/12/2003 à 0,90 euro par dollar à la fin de l'année 2023.

Actions

L'indice MSCI World offre une participation aux marchés mondiaux des actions par le biais d'une sélection représentative de 1 400 entreprises de 23 pays développés. Cet indice est idéal pour les investisseurs qui cherchent à s'exposer à un portefeuille mondial, car il offre une diversification entre différentes régions géographiques et différents secteurs.

Le S&P 500, l'un des indices boursiers américains les plus suivis, regroupe les 500 plus grandes entreprises des États-Unis. Il est considéré comme un baromètre de la santé de l'économie américaine.

L'indice MSCI Europe se concentre sur les marchés européens développés et fournit une couverture complète de 425 grandes et moyennes entreprises dans 15 pays européens.

Nous prenons en compte le réinvestissement des dividendes reçus dans tous les indices.

L'indice S&P500 a été le plus performant au cours des 20 dernières années, avec un rendement annuel moyen en euros de 10,4 %. Un investissement de 100 euros est passé à 725 euros. L'indice MSCI World s'est également bien comporté, avec un rendement de 8,5 %. Un investissement de 100 euros est ainsi passé à 511 euros. Les marchés boursiers européens, fortement marqués par les banques et les constructeurs automobiles en 2008, ont fait un peu moins bien, avec une hausse de 6,4 % pour atteindre 346 euros.

Lorsque l'on compare ces trois indices, il est important de tenir compte de leur orientation géographique et sectorielle. L'indice MSCI World offre une large couverture mondiale, tandis que le S&P 500 se concentre sur le marché américain et le MSCI Europe sur les entreprises européennes.

Obligations

Les obligations constituent une créance (généralement) sûre sur les intérêts versés par les gouvernements ou les entreprises. Pour comparer les rendements, nous utilisons l'indice Bloomberg Aggregate Bond Index pour l'euro et le dollar. Cet indice comprend des titres de qualité émis par des entreprises et des gouvernements dans les différentes zones monétaires. Les rendements sont plus ou moins comparables, avec des rendements annuels de 3,6 % aux États-Unis et de 2,8 % dans la zone euro. 100 € investis en Europe ont rapporté 173 € après 20 ans, tandis que 100 $ sur la même période ont rapporté 186 $.

La principale période négative a été la hausse des taux d'intérêt en 2022 et 2023.

L'or

L'or s'est plutôt bien comporté au cours des 20 dernières années : 100 euros investis dans l'or vaudraient aujourd'hui 563 euros, soit un peu plus qu'un panier d'actions mondiales. Ce qui est frappant, c'est que l'or se comporte souvent à l'inverse des actions et qu'il augmente donc en période de crise.

Toutefois, cette bonne performance de l'or est plutôt exceptionnelle. En effet, 100 euros investis dans des actions mondiales en 1980 vaudraient 6 000 euros aujourd'hui, alors que l'or ne vaudrait que 420 euros. Entre 1980 et 2003, l'or a donc enregistré un rendement négatif ( !).

Propriété

L'immobilier est un élément essentiel du patrimoine familial des familles belges et attire de nombreux investisseurs. Entre 06/2003 et 06/2023, les prix de l'immobilier ont augmenté à un rythme annuel moyen de 4,27 %, inférieur à la moyenne historique de 5,5 % depuis 1970. Cependant, cette croissance a été très variable, avec des augmentations plus faibles après la crise bancaire de 2008-2009 et pendant la crise de l'euro (2012-2016), et des augmentations plus fortes avant la crise bancaire et pendant la pandémie de grippe aviaire. Ainsi, la valeur médiane d'un logement de 2002 est passée de 103 000 € à 255 000 €.

Il est important de noter que ces chiffres n'incluent pas les revenus locatifs et les coûts tels que l'entretien et les renouvellements de contrats. En outre, les marchés immobiliers varient considérablement d'une région à l'autre, ce qui signifie que les moyennes nationales ne reflètent pas toujours les tendances locales. En outre, les variations de prix sont différentes selon qu'il s'agit d'une grande maison, d'une résidence secondaire ou d'un appartement. Les chiffres de l'immobilier sont donc à prendre avec des pincettes.

Comparaison

À titre de comparaison, nous allons examiner les rendements à long terme des 20 dernières années, la perte maximale, la meilleure période de 5 ans et la volatilité. La volatilité est l'ampleur des fluctuations du prix d'un instrument financier sur une période donnée.

Il convient de noter que toutes les classes d'actifs ne présentent pas le même risque et le même rendement. L'immobilier et les obligations connaissent une moindre volatilité des prix, mais leur rendement est également plus faible. Pour l'immobilier en Belgique, on remarque que les baisses sont rares, contrairement à d'autres marchés européens comme les Pays-Bas et la Suède.

Le S&P 500 et le MSCI Europe affichent la volatilité la plus élevée, de l'ordre de 15,1 % et 15,7 %, ce qui indique une plus grande volatilité des prix et donc un risque plus élevé. Cela correspond à la nature des marchés d'actions, qui sont plus sensibles aux fluctuations du marché. L'immobilier et les obligations affichent une volatilité nettement plus faible, notamment l'immobilier qui ne représente que 2,1 %, ce qui les rend plus attrayants pour les investisseurs qui ont une aversion pour le risque. Il convient de noter que la catégorie des biens immobiliers ne tient pas compte des revenus locatifs, de l'entretien ou des taxes, qui peuvent être nettement plus complexes que dans le cas des actions ou des obligations.

La chute brutale des actions bancaires en 2008 a durement touché l'Europe. Par conséquent, c'est l'Europe qui a subi la plus forte perte boursière provisoire, l'indice boursier européen ayant chuté de plus de 50 %. Le point le plus bas a été atteint au premier trimestre 2009. Cela indique également que les investisseurs en actions devraient avoir l'estomac plus solide. Toutes les meilleures périodes de cinq ans pour les actions et l'or se sont terminées en mars 2014, ce qui indique qu'il peut être particulièrement bénéfique d'acheter en temps de crise.

Les actions et l'or ont donné des rendements plus élevés, mais aussi des fluctuations de prix plus importantes. On notera la bonne performance de l'or au cours des 20 dernières années, qui est l'exception plutôt que la règle sur le long terme. Les actions américaines, grâce à une forte composante technologique, ont surperformé les indices mondiaux. La très grande dispersion de l'indice mondial lui confère une volatilité légèrement inférieure.

Pour les investisseurs, il est clair que l'ajout d'un portefeuille d'actions bien diversifié, malgré les pics et les creux, apporte des rendements plus que décents et constitue un bon complément au portefeuille global. Pour ce faire, vous pouvez bien entendu vous tourner vers Value Square.